核心观点

基本面情况

上周建材价格震荡上扬，其中全国螺纹钢均价周环比上涨3/吨至3780元/吨的水平。金融盘面上，螺纹2401合约阻力位在3760-3780，向上突破需要基本面数据配合。宏观层面，7月底重磅会议表述改善了市场整体预期，往后三周，我们看到了政策自上而下开始落地，当前已经进入了高频与宏观数据验证初期。另外，头部房企及金融系控股公司风险有逐步显露之势，从近日央行的公开市场操作来看，其对市场流动性呵护有佳，尤其体现在短端政策利率。

(资料图片)

7月投资、消费、工业生产数据表现不佳，本就是经济运行淡季，从各资产价格来看，市场对复苏的定价并不一致，债券市场短端利率低位上扬，而长端尚未企稳，商品市场自6月以来持续回稳，权益市场自政策底后正走向市场底，离岸人民币距去年10月低点7.37仅一步之遥。后续持续关注本周四的中国官方PMI、美国PCE物价指数，以及周五的美国非农就业数据，预计本周建筑钢材将继续维持盘整运行。

建筑业方面

核心观点：上周建材消费环比增幅2.8%，短期建材延续库存去化，市场情绪较好，预计本周环比改善。

上周建材消费环比增幅2.8%，库存延续去化，短期内建材投机采购需求尚可，上周宏观释放利好消息，加强国内稳增长信号，在加大对城中村改造、保障性住房建设等方面有金融扶持政策，对于钢材需求消费存在支撑预期，预计本周建材需求环比好转。

上周全国砂石矿山厂和加工厂样本企业发货量为1732.35万吨，周环比上升2.33%；产线开机率为67.67%，周环比提高1.5个百分点；测算产能利用率为41.59%，周环比提高0.95个百分点。

上周全国水泥出库量562.9万吨，周环比上升5.05%，年同比下降28.29%；基建水泥直供量217万吨，周环比上升4.33%，年同比下降4.82%。

一、建筑材料价格行情

二、建筑材料行情分析

（一）钢材

1. 建筑钢材

核心观点：上周螺纹钢价格震荡上扬，预计本周螺纹钢价格平稳运行为主

上周螺纹钢复盘分析

上周螺纹钢价格震荡上扬，全国螺纹钢均价周环比上涨3元/吨，其中华南、华北、西北地区小幅上涨，华东地区部分出现下跌。具体来看，上半周受煤矿事故的频发、安检升级影响，原材价格支撑较强，叠加天气转凉、下游施工条件好转，终端需求略有回升。贸易商心态谨慎积极价格震荡上行。不过后半周受市场传言消息扰动，市场情绪由高点回落，商家信心不足，终端采购节奏放缓，价格出现小幅回落。

供应方面，上周小样本螺纹产量为263.45万吨，环比减少0.35万吨，其中高炉企业增产0.38万吨，电炉产量减少0.78万吨，调坯产量增加0.05万吨。分区域来看，除华北和华东，其余区域均有增量，且以华中为主；分省份来看，减产省份集中于江苏、宁夏、山东、河北等，增产省份集中于湖北、陕西、四川等。

库存方面，螺纹钢社会库存589.41万吨，环比回落2.11%，库存继续小幅回落。从三大区域来看，华东、南方和北方环比分别降库2.27万吨、2.46万吨和7.98万吨；从七大区域来看，除华中和华北，其余区域均有不同程度去化，其中去库明显城市有上海、杭州、成都、西安、长春等城市为主，累库城市有南昌、北京、天津等。

需求方面，上周螺纹表观需求为283.51万吨，环比增10.18万吨，市场逐步走出淡季，实际需求回升，叠加投机需求活跃，需求表现超预期。

心态方面，上周建材供应小幅回落，但回落幅度低于市场预期，结合其他品种来看，从全年平控预期来看，各品种仍有减产空间在。上周建材投机采购需求尚可，市场对旺季表现仍有一定预期，体现在原材的强势上，即低库存基本面背景下，现货商挺价意愿也相对足。综合来看，上周宏观释放利好消息，加强国内稳增长信号，在加大对城中村改造、保障性住房建设等方面有金融扶持政策，对于钢材需求消费存在支撑预期。

本周展望

供应方面，本周产量预估263.25万吨，预估环比减少0.20万吨。供给持续回落符合市场预期，当前供需端呈现双弱，短期内需留意限产落地时点和力度，同时关注需求实际释放及市场资金情况。

库存方面，需求转好导致螺纹总库存结束连续七周累库，转为去库，但主导去库的原因是，钢厂由于利润亏损自主减产，导致供应下降，而非需求明显回升。虽然本周螺纹总库存仍将维持去库，但需求或仅维持边际改善。

需求方面，市场依旧对各省关于平控限产方面的落实情况保持较高的关注，同时，随着原材方面的一波领涨，铁矿焦煤相关原材的消息也带动着市场情绪。另外，需求方面数据的回升也引得市场一片反响。

综合来看，上周五大材表需虽有上涨，但增幅略低于历年同期水平。尽管螺纹去库幅度较大，但主要与钢厂利润压缩，转产现象为主。需求只维持边际性的改善，实际终端采货积极性仍待考究。在限产政策落地和旺季需求改善前，本周建筑钢材价格或将平稳运行。

2. 中厚板

核心观点：上周中厚板价格震荡下行，预计本周中厚板价格窄幅震荡运行

上周中厚板复盘分析

上周中厚板价格震荡下行，全国中厚板均价4077元/吨，周环比下跌18元/吨，成交一般。

供应方面，上周全国中厚板产量为162.51万吨，周环比增加1.65万吨。从供应端来看，京津冀地区中板钢厂处于满产状态，产量维持高位。

库存方面，上周全国中厚板库存总量为190.69万吨，周环比增加2.17万吨。项目进度缓慢，终端采购量下降，商家补库动作暂缓，现货整体成交不畅，出货困难。

需求方面，上周全国中厚板消费量为160.34万吨，周环比减少1.67万吨。短期内基本面继续维持供大于求的格局，商家操作谨慎，目前市场仍在宏观预期和弱现实之间博弈，短期受资金、情绪和盘面影响较大。

本周展望

供应方面，目前暂无检修计划，短期内供应维持不变，基本面继续维持供大于求的格局，在弱现实下，或对库存消化造成一定压力，商家心态偏谨慎。

库存方面，钢厂端近期集中发货，需求表现整体偏弱，加上华北现货资源不断流入市场，社会库存小幅增加。

综合来看，目前供需基本面仍然偏弱，市场运行逻辑在限产落地和钢厂利润挤压减产之间博弈，金九银十旺季背景下，限产落地难度加大，市场逻辑预计根据需求释放情况调整，主要关注点在于钢厂利润是否可以得到修复。综合预计本周中厚板市场价格窄幅震荡运行。

（二）其他建材

1. 水泥

周度观点：上周水泥价格偏强运行，预计本周水泥价格继续偏强运行

上周水泥复盘分析

上周全国水泥价格偏强运行。

供应方面，上周全国水泥熟料产能利用率49.71%，周环比下降10.06个百分比。由于库存高企，上周各个地区的熟料产线开始停窑缓解库存压力，其中华中湖南地区熟料产线停窑3个月，河南等地预计停窑20天，因此产能利用率环比下降明显。另外云贵川渝等部分熟料企业开始执行3季度停窑，致使产能利用率同样环比大幅下降。预计后期水泥供应稳中下降。

库存方面：上周全国水泥熟料库容比73.75%，周环比上升0.43个百分点。其中华东地区熟料库存环比下降0.34个百分点，近期华东地区山东停窑，主要消耗自身库存，因此熟料库存小幅下降。华南地区熟料库存环比下降1.07个百分点，主要由于阴雨天气减少，需求回补，因此熟料库存小幅下降。西南地区熟料库存环比上升1.52个百分点，四川大运会结束，熟料企业开窑生产，产能增加，因此库存小幅上升。

需求方面，上周全国水泥出库量562.9万吨，环比上升5.05%，年同比下降28.29%。上期南方多地雨水天气减少、高温下降后，需求继续回升；北方处于施工旺季，需求持续回暖。雨季后，部分市场水泥价格开始推涨，贸易商有投机需求，囤货增加后带动需求小幅回升。

本周展望

总体来看，目前各地陆续恢复正常施工进度，采购量持续回升。近期无不良因素，新开工项目陆续进入筹备期；北方也进入施工旺季，重点工程提速，水泥采购量持续增长，而后期各地区积极执行错峰生产，因此预计本周水泥价格继续稳中偏强运行。

2. 混凝土

周度观点：上周混凝土价格偏弱运行，预计本周价格继续偏弱运行

上周混凝土复盘分析

上周混凝土价格偏弱运行。

供应方面，上周混凝土产能利用率为10.99%，环比提升0.27个百分点，混凝土发运量220.13万方，环比提升2.49%。国内混凝土发运量小幅上升，市场依然属于回补阶段。目前行业回款压力较大，且未见明显好转。混凝土企业新接项目较少，市场缺乏启动资金，工程进度一般。预计短期内混凝土产能利用率仍将保持回升趋势，但增幅有限。

发运方面，上周全国混凝土发运量为220.13万方，环比增2.5%。上周华东地区发运量环比提升2.32%。部分房建项目新开，产业园项目开工，滁州保教楼民生项目需求支撑较强，但是普遍反馈回款没有好转；华南地区发运量基本持平。广东市场以市政项目、商业楼项目作为主要需求支撑点，房建项目偏差。广西市场保交楼项目陆续接盘，启动招投标，预计在9月启动材料采购，中国铁建大桥局等国央企背景施工单位成为保教楼项目施工的核心群体，回款没有明显改善。华北地区发运量环比降低1.8%。市场面临搅拌站拆迁转移，预计年底混凝土控制在70余家，目前市场不缺新项目，但是缺乏启动资金，工程进度普遍缓慢。

本周展望

综合来看，临近8月底，混凝土产能利用率并未出现拐点，较大幅度回升的可能性不大。根据回款率趋势来看，9月份或将迎来回款高峰期。各地新项目缺乏启动资金导致工程进度放缓，按照目前需求情况来看，原材方面出现推涨，但落实难度较大，其中根本问题是供需基本面并不匹配，因此混凝土需求方面也将面临压缩问题。预计本周混凝土价格继续偏弱运行。

（三）建筑行业动态热点信息一览

建筑业

8月25日，住房城乡建设部表示，今年全国按计划要新开工改造城镇老旧小区5.3万个。1-7月份，全国已开工改造城镇老旧小区4.66万个，惠及居民795万户，按小区数量来计算，开工率达到87.9%。其中，江苏、浙江、贵州、湖南、河北、内蒙古、上海、江西、湖北9个省份，已经全部实现开工。

8月24日，交通运输部举行新闻发布会：今年1-7月，我国水运工程投资持续保持高位运行和较快增长，累计完成投资1105亿元，同比增长25.7%。其中沿海项目502.3亿元，同比增速8.2%；内河项目576.7亿元，同此增速41.8%。水运建设投资规模持续扩大，为稳增长、扩内需提供了有力支撑。

8月22日，中国建筑材料联合会发布：8月份建筑材料工业景气指数为99.4点，较上月回升5.3点，接近临界点，建筑材料工业经济运行减弱趋势有所放缓，但仍处于非景气区间。其中，建筑材料工业价格指数98.6点，比上月回落0.1点，建材产品价格继续下滑。

8月21日，财政部发布《2023年7月财政收支情况》显示，1-7月累计，全国政府性基金预算收入28596亿元，同比下降14.3%。分中央和地方看，中央政府性基金预算收入2214亿元，同比增长2.6%；地方政府性基金预算本级收入26382亿元，同比下降15.5%，其中，国有土地使用权出让收入22875亿元，同比下降19.1%。

如需建筑材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系或添加我们的企业微信。感谢阅读！